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nos últimos anos, os governos locais fizeram progressos significativos através da emissão de obrigações como principal canal de financiamento. contudo, com as mudanças nas políticas económicas e os ajustamentos na procura do mercado, o ritmo de emissão de obrigações do governo local começou a abrandar. os dados mostram que, desde 2023, o número de obrigações governamentais locais emitidas a nível nacional caiu significativamente e as expectativas do mercado também mudaram em conformidade.
em agosto deste ano, o ritmo de emissão de obrigações do governo local acelerou significativamente, o que mostra que as medidas tomadas pelo governo central sobre o progresso da emissão e utilização de obrigações especiais do governo local estão a surtir efeito. no recentemente divulgado "relatório sobre a implementação da política fiscal da china para o primeiro semestre de 2024", o ministério das finanças exige claramente que a emissão e utilização de obrigações especiais pelos governos locais sejam aceleradas para criar mais carga de trabalho física e injectar apoio financeiro para construção de infraestrutura.
este fenómeno reflecte as opiniões de wen bin, economista-chefe do china minsheng bank. wen bin acredita que a emissão de títulos locais está progredindo lentamente. a fim de garantir o progresso do uso de fundos de títulos durante o ano, vários departamentos e regiões implementaram ativamente o trabalho de emissão de títulos locais. , que apoiará o rápido crescimento do investimento em infra-estruturas.
esta mudança significa que a gestão da dívida e os canais de financiamento do governo local estão a sofrer novas mudanças, o que é de grande importância para o desenvolvimento futuro do mercado e da estrutura económica.
novas direções para fluxos de capital
por um lado, à medida que os governos locais contraem empréstimos activamente, os fluxos de capitais mostram uma tendência óbvia de crescimento. por outro lado, os governos locais também enfrentam o problema de como utilizar os fundos de forma eficaz. como garantir a eficiência da utilização do capital e impulsionar a construção de infra-estruturas é uma direcção importante para o desenvolvimento futuro do mercado e da estrutura económica.
